本报记者 方凌晨
10月16日，由《证券日报》社主办的2026财富管理发展大会在北京举行。摩根资产管理（中国）副总经理郭鹏发表题为《全球ETF发展新动向与主动ETF的兴起》的主旨演讲 。
“无论是在海外还是国内 ，ETF（交易型开放式指数基金）都已经成长为非常重要的投资工具 。”郭鹏用一组数据回顾了全球ETF的成长轨迹：过去十年 ，全球ETF规模复合年均增长率高达22%，规模增长趋势显著。分地区来看 ，亚太市场的ETF正在蓬勃发展 ，亚太地区过去十年间ETF规模的复合年均增长率达到26%，超过美洲等其他地区 ，带动了亚太地区ETF规模占比的提升 。
聚焦中国市场的ETF发展情况 ，郭鹏介绍，自2004年国内市场首只ETF问世以来 ，跨境ETF、黄金ETF等产品相继落地 ，ETF品类持续丰富，覆盖的指数、行业 、主题范围不断扩大 ，指数增强ETF亦随之出现 。投资者运用ETF的策略愈发多元 ，ETF在资产配置中的应用场景持续拓展。ETF市场总规模一度超过6万亿元 。
行业演进过程中，ETF赛道亦涌现诸多新变化，主动ETF的崛起便是其中极具代表性的方向 。郭鹏表示：“主动ETF正成为ETF市场的重要发展新方向 ，美国市场主动ETF的产品数量已经超过了被动ETF数量 ，在全球ETF市场中，主动ETF数量占比已达34%。过去十年 ，全球主动ETF规模复合年均增长率高达49% 。分地区来看 ，虽然亚太地区主动ETF规模占比并非最大，但却是增长最快的 ，复合年均增长率达56% 。”
“越来越多投资者开始将主动ETF作为投资选取 。 ”谈及主动ETF受到越来越多基金管理人和投资者喜欢 的原因 ，郭鹏认为，主动ETF策略体系丰富多元 ，既包含市场较为熟知的股票 、债券等单一资产多头策略 ，也涵盖衍生品收益策略、下跌缓冲策略等类型 。其通过多类资产组合搭配及衍生品工具运用，持续拓宽主动策略的实施空间 ，以适配不同投资者的配置需求 。主动ETF的出现 ，令不同ETF产品之间的投资差异化得以真正显现。具备优秀投资管理能力的基金管理人，可为投资者争取长期 、更具吸引力的投资回报。与此同时，该类产品延续了ETF透明度高 、流动性佳、费率较低的优势 ，这也是主动ETF资金流入占比持续提高并得以维持的主要原因 。
在郭鹏看来 ，债券ETF正蓬勃发展，是全球ETF市场的另一大发展新动向 。截至2026年7月28日 ，全球固收市场总规模为145万亿美元 ，大于股票市场的125万亿美元。不过对比来看，债券ETF当前规模远低于股票ETF ，成长潜力可观 。同时 ，主动ETF在固定收益领域拥有更广的投资范围 。
依托ETF高效搭建资产配置组合则是全球ETF市场发展的第三大新动向。郭鹏表示：“ETF组合模型已成为海外较为流行的业务模式 。投资者在开展大类资产配置时，可比较选取 被动ETF与主动ETF ，策略选取 大幅拓宽 。同时 ，基于ETF构建的资产配置组合兼具良好流动性与较低成本，广受机构投资者及投资顾问喜欢 。 ”
