近日，为吸引更多境外中长期资金入市 ，促进世界 投资者对沪市公司投资价值的了解 ，推动资本市场高水平对外开放，上交所再次组织开展“世界 投资者赴境内调研上市公司 ”活动 。来自英国、法国 、新加坡等国近20家世界 资管机构代表走进沪市科创企业一线，感受沪市科创企业坚实的经营基本面与多元增长动力 。
今年以来 ，外资机构调研A股上市公司的次数持续攀升。Wind数据显示 ，截至9月27日，年内已有640家外资机构参与A股上市公司调研 ，调研总次数达5949次。
头部海外机构调研积极性突出 。高盛亚洲证券以160次调研位居首位 ，Point72资产管理公司 、美银证券、摩根大通等8家外资机构的调研次数也均超过百次 。
外资机构的调研路线，是观察世界 投资者对A股配置思路的重要窗口。外资机构的密集调研行程 ，反映出世界 资本对中国经济韧性、产业升级成效和科技创新能力的肯定 。中国资产所具有的确定性 、稀缺性及全球配置价值正不断显现 ，长期吸引力日益增强 。
调研版图持续拓宽
从调研时间节奏来看，A股公司的财报窗口期是外资机构调研的高峰时段。机构借财报节点与上市公司管理层直接沟通 ，了解经营情况 。
从行业来看 ，外资机构调研路径呈现科技为主，消费 、医药为辅的格局 。其中 ，集成电路、半导体设备 、电子仪器 、光伏设备、电气设备等高端制造领域的上市公司备受外资机构喜欢 。年内澜起科技 、奥比中光 、奥普特分别接受298家、222家 、151家外资机构调研 ，新业务放量节奏 、产线扩产与交付情况、下游业务应用场景等被重点关注 。
创新药 、医疗器械同样是外资调研的重要方向，年内百济神州、迈瑞医疗、联影医疗分别接受184家 、116家 、112家外资机构调研 ，研发管线进展、高端产品商业化能力 、海外布局等被重点追问 。
消费赛道同样获得外资机构关注。安井食品 、东鹏饮料等消费细分龙头分别获得41家、90家外资机构调研 ，上市公司的渠道建设与产品矩阵 、分红规模 、毛利率等因素被重点关注 。
不同类型的外资机构，调研出发点与关注赛道也出现明显分化 。对冲基金层面 ，Point72资产管理公司、Millennium（千禧管理） 、DYMONASIA（鼎亚资本）等对冲基金聚焦科技成长赛道 ，对科创板电子 、半导体标的调研占比很高，交易风格相对灵活。
高盛、美银 、摩根大通 、摩根士丹利、花旗等世界 投行的调研覆盖面广 ，兼顾科技、制造 、消费。贝莱德 、富达、施罗德 、安联等大型海外资管 ，调研侧重具备长期成长逻辑的制造 、医药龙头，更看重上市公司的长期基本面 。
调研的外资机构以欧美机构为主 ，亚太地区机构参与度也有显著提升 。沙特、韩国 、马来西亚 、泰国等国的机构调研次数逐步增多 ，反映出A股资产对全球资本吸引力的提升。
部分外资机构已经将研究判断落实到持仓调整上 。Wind数据显示，截至9月27日 ，部分A股公司在三季度披露的回购、重大资产重组公告中更新了最新的前前十 股东名单 ，高盛 、巴克莱银行等多家外资机构在三季度新进入35家A股公司的前前十 股东名单 。
看好中国产业升级前景
中国资产正愈发受到世界 投资者的认可。近年来，A股市场高科技赛道呈现爆发式发展，在人形机器人 、算力产业链、半导体设备等领域涌现了一批优秀企业 ，获得了众多外资机构的增持 ，这些外资机构不仅看中A股资产的估值优势，而且看中中国产业转型升级的发展前景 。
野村证券中国首席经济学家陆挺表示：“过去若干年 ，中国储蓄了大量资金 ，进行了大量投资，形成了庞大的资本积累 ，并建立了世界上优良的基础设施体系；同时 ，中国制造业具有规模优势，高端化 、智能化 、绿色化转型升级加快 ，世界 投资者也因此对中国制造业充满信心 。 ”
瑞银投资银行资深研究顾问汪涛表示：“中国企业的创新能力、科技发展和高端制造业的进步，世界都有目共睹。中国制造业能力不断增强 、制造业产品不断升级 、能生产的品类更多、效率更高 ，并形成了规模效应 ，汽车等行业尤其明显 。”
外部环境扰动下，中国资产的确定性进一步夯实了A股市场稳定性 。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪对《证券日报》记者表示，中国股市的总体表现更多由国内状况而非外部利率驱动 ，A股市场受到的影响通常小于H股。
“近来 我们对整体市场及行业的判断均未改变 ，预计本轮加息周期不会持续太久 。油价上涨和美联储加息将使得中国股票在全球区域内更具吸引力 。”王宗豪表示，在科技领域 ，看好存储 、代工厂和半导体设备。科技领域以外 ，看好银行 、有色金属和“出海 ”的股票。
外资机构密集调研、持续布局A股，离不开中国资本市场持续推进的制度型开放与营商环境优化 。近年来 ，我国资本市场坚定不移深化改革开放 ，全方位提升外资投资便利度，为长线资本入驻 、扎根 、深耕营造了稳定、透明 、可预期的制度环境 。
制度红利的持续释放 ，让中国资本市场的吸引力正从“阶段性机遇 ”升级为“长期性优势”。对于如何进一步增强中国资产的吸引力 ，华福证券首席经济学家管涛建议，中国资产要以自身竞争力赢得世界 投资者和使用者的信心 。要持续夯实实体经济基础 ，使外资持有中国资产能够获得合理回报；深化资本市场改革 ，推动国内规则 、规制、标准和管理与世界 接轨，改善投资者的投资体验；稳步推进资本项目开放，提高外资进出中国市场的便利度和确定性 。
（文章来源：证券日报）
